Taula de continguts:
Durant segles, la gent va utilitzar l'or com a diners. L'or és difícil de falsificar, és durador i té una alta relació pes-valor. Històricament, això el feia útil com a mitjà d'intercanvi. Avui, l’or conserva la seva utilitat com a dipòsit de valor, tot i que el metall ja no s’utilitza com a diners. Per als inversors que busquen comprar or com a refugi segur o obtenir beneficis, entenen com els tipus d’interès i altres factors afecten l’or són essencials per prendre decisions informades.
La naturalesa de l'or
L'or és un producte emmagatzemable. És a dir, es pot adquirir or i emmagatzemar-lo durant llargs períodes sense deteriorar-se. Com a tal, l’or es troba en la mateixa categoria que altres minerals que es comercialitzen com a mercaderies als mercats mundials, com ara el petroli, el coure i la plata. Es podria esperar que el preu de l’or fluctués en resposta a les forces del mercat similars a les fluctuacions d'altres productes bàsics. No obstant això, l’or també conserva el seu paper històric com a "refugi segur" en temps d’incertesa econòmica. La demanda d’aquest refugi segur afecta el preu de l’or, un factor que pot no estar present amb altres productes bàsics.
Tipus d’interès i or
El punt de vista tradicional és que l’augment dels tipus d’interès predominants tendeix a provocar una caiguda dels preus de l’or. La Universitat de Harvard diu que això es deu, en última instància, al fet que les taxes d'interès més elevades signifiquen que les inversions pagadores d'interessos, com ara els comptes del Tresor, es tornen més atractives. Es redueix l’incentiu per mantenir actius en forma de productes emmagatzemables com l’or. La demanda cau a mesura que els inversors traslladen fons a altres inversions, de manera que el preu d’aquests productes, inclòs l’or, tendeix a caure.
Resolució excessiva
Quan els tipus d'interès pugen, sovint es veu que els preus de les matèries primeres cauen més que els models purament teòrics. Aquest fenomen de "superació" es produeix perquè les empreses i els inversors tendeixen a canviar els seus diners de l’or fins que no se senten infravalorats pel mercat. En aquest moment, el preu pot començar a pujar i, a continuació, pujar i avançar fins que arribi a un nivell estable, quan el preu més baix compensi el potencial de beneficis de les inversions alternatives.
Refugi segur
Kitco.com adverteix que no pot dependre només dels canvis de tipus d’interès com a predictor dels preus de l’or. Altres factors també tenen un efecte i poden aclaparar l'impacte dels augments de tipus d'interès (o caigudes). Per exemple, el 2011, els tipus d’interès van caure fins a gairebé zero i no tenien cap lloc cap amunt. Atès que un eventual augment dels tipus d’interès era una expectativa raonable, es podria esperar que el preu de l’or comencés a caure o almenys s'estabilitzés. No obstant això, els preus de l’or van continuar augmentant i, en part, van suposar les expectatives d’augment de les taxes d’inflació. No obstant això, "The Wall Street Journal" assenyala que la demanda de refugi segur també podria haver estat un factor important. En aquest moment, la incertesa econòmica era alta, fet que va provocar que molts inversors continuessin preferint l'or com a forma de mantenir el valor dels actius. Aquesta demanda de refugi segur és, per tant, un altre factor que els inversors han de permetre per avaluar l’efecte dels augments de tipus d’interès sobre els preus de l’or.