Què passa amb el preu de les accions Quan una empresa pública es fa privada?

La decisió de portar a una empresa que cotitza a cotització privada té sentit per diverses raons. Les empreses públiques han d’informar informació a la Comissió de Valors i Canvis, un procés que consumeix molt de temps i és car i que allibera informació confidencial als competidors. La SEC té uns requisits informatius estrictes que s'han de complir. Anar privat elimina la necessitat. La Llei Sarbanes-Oxley fa que els executius de les empreses siguin responsables de les malversacions corporatives. L'activitat privada redueix aquesta responsabilitat. A més, anar en privat concentra la propietat en menys mans i permet a la direcció executar l'empresa amb controls més ajustats. Anar privat també fa que els preus de les accions comercials i de les accions per a petits inversors siguin un repte.

Risc de l'inversor

Prendre una empresa privada té un impacte important en la liquiditat de les seves accions. Quan una empresa es fa privada, de manera voluntària deixa de presentar els formularis requerits per a una empresa pública, en comptes de presentar documents de manera molt més senzilla i menys completa. foscor és l’expressió que s’utilitza quan una empresa pren aquesta decisió.

Els inversors que mantenen les seves accions després que una empresa sigui privada es troben minusvàlids quan volen vendre les seves accions. Quan l’acció ja no es comercialitzi públicament, el seu preu ha d’estar imputat a la valoració de l’empresa. Atès que l’objecte de l’integració privada és deixar de cotitzar a l’estoc, l’acció esdevé sense líquids i es negocia qualsevol cas per cas. En alguns casos, les accions poden ser tan poc comercialitzades que els inversors han d'acceptar gairebé qualsevol preu que puguin obtenir.

Valor de les accions durant la reducció

Un requisit clau per anar a un servei privat és rebaixar el nombre d'accionistes amb un rècord de 300 o 500 si l’empresa no té actius significatius. Abans de prendre mesures, la gestió envia a la SEC la fitxa 13E-3 per informar als accionistes de la intenció. A continuació, la Direcció pren mesures per reduir el nombre d'accionistes:

• Divisió de valors inversa. Suposem que una empresa té 600 accionistes. Si anuncia una divisió d’inversions inverses d’1 per deu, consolida les seves accions pendents en una desena part de l’import anterior. Si els accionistes no tenen prou participacions per aconseguir la divisió, la companyia compra les accions al preu de mercat, reduint el nombre d'accionistes.
• Compravenda de gestió. Amb aquesta opció, la direcció compra accions d'altres accionistes fins que es redueixi el nombre d'accionistes per sota del llindar requerit. La gestió utilitza diners en efectiu de la companyia per comprar accions, un procés que pot ser car. Normalment, la gestió ofereix pagar una prima per induir als accionistes a acceptar l'oferta, la qual cosa comporta que els accionistes rebin més del valor de mercat de les seves accions.