Taula de continguts:
El EBITA i l'EBITDA són fluxos de resultats, mentre que l'EPS, que representa benefici per acció, és un altre nivell de guanys expressat per acció. EBITA és un acrònim de resultats abans d’interessos, impostos i amortitzacions, i és un acrònim de resultats abans d’interessos, impostos, amortitzacions i amortitzacions. EPS es basa en els guanys nets, que també es poden denominar ingressos després d'impostos. Per tant, el primària les diferències entre els tres fluxos de guanys diferents són:
- Els beneficis utilitzats en l’EPT reflecteixen les deduccions per a despeses d’interès, impostos, amortitzacions i amortitzacions.
- L'EBITA és igual a guanys més interessos, impostos i amortització.
- L’EBITDA és igual a l’EBITA més la depreciació.
- El EPS és igual al benefici net dividit pel nombre d'accions ordinàries emeses i pendents.
Usos diferents
Els inversors i els creditors sovint assignen més importància als resultats de l’EBITA i de l’EBITDA que els EPS. Addició de la depreciació i l'amortització de nou, tots dos articles que no són vàlids, resulta en una mesura de guanys que és més semblant al flux de caixa brut respecte al benefici net. Les amortitzacions són despeses comptables, però no generen sortides de diners directes.
L’EBITDA, en particular, s’afavoreix pels inversors, ja que reflecteix resultats, independentment de, mesurats per costos d’interès i assignacions de capital fix, mesurades per amortització. Les despeses d’amortització també serveixen per reduir els ingressos únicament sobre una base comptable. Centrant-nos en l'EBITDA, especialment en indústries que donen feina substancial finançament del deute i ho són intensiu en capital, permet als inversors comparar els resultats financers independentment d’aquests elements.
Valoració de l'empresa
L’EBITDA i l’EPS són mètriques clau que s’utilitzen. La coneguda relació entre preu i guany es calcula dividint el preu de l’acció d’una empresa amb el seu EPS. No obstant això, a la majoria d’indústries no financeres, els inversors utilitzen múltiples EBITDA amb fins de valoració. Això és vàlid tant per a empreses públiques com privades. Les empreses privades es valoren mitjançant l’aplicació de múltiples derivats d’empreses iguals cotitzades públicament a les mètriques de l’empresa subjecta, com ara el valor comptable i l’EBITDA. Un altre mètode de valoració basat en el mercat obté multiples de transaccions d’adquisicions d’interessos de control d’empreses públiques i privades i aplicant aquests múltiples de la mateixa manera.
L’aplicació de la ràtio de preu a guanys, calculada amb l’EPS, resulta en una valor de mercat de l’equitat. L’aplicació de múltiples d’EBITA i d’EBITDA resulten valor empresarial, des del qual s’ha de restar el deute amb interès per arribar al valor de mercat de l’equitat. Això és degut a que el EPS reflecteix un flux de renda posterior al deute que només està disponible per als accionistes. L'EBITA i l'EBITDA reflecteixen els fluxos de caixa disponibles per als accionistes i els creditors, ja que les deduccions per les despeses d'interès no es consideren dins del càlcul.