Taula de continguts:
- Inflació i tipus d’interès
- Establir els tipus d'interès
- Efectes sobre prestataris i prestadors
- Girant les taules
- Opcions dels prestataris
Els preus tendeixen a augmentar amb el temps, però ningú no pot predir exactament quant augmentaran en un període determinat. El millor que tothom pugui fer és estimar l'augment segons la informació disponible. Aquesta estimació és la taxa d’inflació esperada. Quan la taxa actual d’inflació és inferior a la taxa esperada, els vostres diners s’apropen a més del seu poder de compra. Això és bó. Però si sou prestatari, una taxa d’inflació inferior a l’esperat li costa bàsicament diners.
Inflació i tipus d’interès
Els prestadors cobren interessos sobre diners prestats, de manera que obtindran beneficis, i la inflació té una gran influència sobre si realment fan beneficis. Imagineu-vos que heu prestat a algú $ 100 per un any amb un 1 per cent d’interès. Un any més tard, recuperareu $ 101 del prestatari. En termes dòlars purs, teniu "més" del que feia abans, però si la taxa d’inflació durant aquest temps era, per exemple, l’1,5 per cent, llavors vostè realment ha perdut diners. Els 101 dòlars que heu rebut tenen un poder de compra menys real que els 100 dòlars que heu prestat un any abans.
Establir els tipus d'interès
En fixar els tipus d’interès, els prestadors comencen amb la taxa d’inflació esperada i després sumen el que es coneix com a tipus d’interès "real", el seu rendiment real del préstec. Per exemple, diguem que heu de demanar prestat 100 dòlars per un any. Perquè el tracte valgui la pena, el prestador ha de guanyar un rendiment real del 3% sobre els seus diners. El prestador espera que la taxa d’inflació al llarg de l’any sigui del 2,5%. Per tant, fixa el tipus d’interès del préstec en un 5,5 per cent - un 2,5 per cent per tenir cura de la inflació i un 3 per cent per obtenir el retorn requerit. Aquesta taxa "total" es coneix com a taxa nominal.
Efectes sobre prestataris i prestadors
Quan la taxa d'inflació real és inferior a la taxa esperada, els prestataris acaben pagant més del que "haurien" d'interès. Continuant amb l’exemple anterior, digueu que la taxa actual d’inflació és del 1,2 per cent en comptes del 2,5 per cent. Encara esteu pagant el tipus d'interès nominal del 5,5 per cent sobre el préstec, ja que aquesta taxa s'especifica al contracte de préstec. Però ara el prestador gaudeix d’un rendiment real del 4,3 per cent després de la inflació, en lloc del mer 3 per cent que esperava. Bona per al prestador, dolent per a tu.
Girant les taules
La situació s'inverteix quan la taxa actual d’inflació resulta més alta que la taxa esperada en lloc de la baixa. En aquest cas, els prestataris que tenen un millor tracte: paguen menys interessos del que "haurien de fer", mentre que el prestador veu la seva rendibilitat real reduïda a mesura que la inflació es menja més dels interessos nominals del préstec. D'alguna manera, contractar un préstec és una aposta amb el prestador: si la inflació és més gran del que s'esperava, "guanyeu" i obtindreu un préstec barat; si la inflació és menor, "perdreu" i el prestador obté beneficis addicionals.
Opcions dels prestataris
Els prestataris tenen opcions quan la taxa d'inflació real és inferior a la taxa esperada. El més senzill és refinançar el préstec: contracteu un nou préstec a un tipus d’interès més baix, amb un percentatge més baix possible gràcies a una menor taxa d’inflació esperada i utilitzar els diners per pagar el préstec existent. Una altra opció és un préstec de tipus ajustable, en què fluctua el tipus d’interès. Pagueu menys si baixeu les taxes, però pagueu més si pugen.