Taula de continguts:
Amb el pas del temps, la inflació es consumeix amb el poder adquisitiu dels diners. Aquesta és una gran preocupació per a l'inversor que pot tenir diners en bons durant anys. La prima d'inflació és el rendiment necessari per compensar la taxa d'inflació esperada. Podeu calcular una estimació de la prima d’inflació segons els tipus d’interès del mercat. Les primes d'inflació només mesuren les expectatives d'inflació. No hi ha cap manera d’assegurar-ne els tipus d’interès futurs reals, especialment diversos anys per endavant.
Elements de rendiment separats
El rendiment que paga un bo pot ser vist com una combinació de tres elements: la taxa de rendiment lliure de riscos, una prima d'inflació i una prima de risc de crèdit. El càlcul de la prima d'inflació és qüestió de separar aquest element dels altres. Comenceu comprovant els tipus actuals de bons del tresor i de valors protegits amb inflació de tresoreria amb el mateix venciment. Els inversors utilitzen els rendiments d’aquests títols públics per calcular les primes d’inflació, ja que pràcticament no tenen cap risc de crèdit, de manera que només cal separar el rendiment de la taxa lliure de riscos de la prima d’inflació. El principal dels bons TIPS s’ajusta per la inflació, de manera que el rendiment només representa el tipus de rendiment sense riscos. Restar el rendiment de TIPS del rendiment dels bons del Tresor per trobar la prima d'inflació. Per exemple, si el bo TIPS paga un 2,5% i el bo del Tresor paga un 5,5%, la prima d'inflació és del 3%.