Puc determinar el cost del capital d'un informe anual?

El cost del capital d’una empresa s’utilitza per esbrinar si obté un retorn a un ritme superior al cost dels fons. La taxa de rendibilitat utilitzada es denomina rendibilitat del capital invertit. En veure l’ampliació entre el rendiment i el cost del capital, podeu veure si l’empresa crea o destrueix valor. Una manera de començar a calcular el cost del capital és observar l’informe anual de la companyia.

És important no només mirar el benefici d’una empresa, sinó també entendre el cost del capital.

Cost del capital

El capital es compon de deute i patrimoni net. El cost del capital es troba utilitzant el cost mitjà ponderat de la fórmula de capital. El cost mitjà ponderat del capital (WACC) és el cost del deute vegades el cost del temps de reducció d'impostos sobre el deute el pes del deute en l'estructura de capital més el cost del capital propi el pes del patrimoni net a l'estructura del capital. Nota: la despesa per interessos és deduïble en un compte de resultats, mentre que el cost del patrimoni net no és així. El cost del deute és fàcil de trobar. Trobar el cost de l’equitat és molt més difícil.

Equitat

No hi ha una manera correcta d’identificar el cost de l’equitat per a una empresa. Alguns analistes utilitzen la fórmula del model d’actiu de capital que es basa en la versió beta per conèixer la taxa de rendiment necessària per als accionistes. Tanmateix, aquest model no és fiable. Altres analistes escullen un cost del patrimoni net per a una empresa basant-se en el cost històric de la renda variable i ajustant-la pel risc de la companyia. Això és molt subjectiu, i es converteix en un art més que en una ciència per trobar el cost de l’equitat.

Informe anual

No podreu determinar el cost del capital de l’informe anual, però és possible que tingueu una bona idea. Podeu trobar el cost del deute a l’informe anual. Tot el que heu de fer és esbrinar la quantitat de deute que té l'empresa i la seva despesa d’interès anual. La divisió de la despesa per interessos per deute us donarà el cost del deute. Podeu trobar el tipus d’impostos buscant el compte de resultats. Per trobar el cost de l’equitat, haureu de realitzar una anàlisi molt més i utilitzar el vostre judici.

Exemple

Una empresa està al tipus impositiu del 40 per cent, té un cost del deute del 8 per cent i el cost de l’equitat del 12 per cent. El seu capital consisteix en un 50 per cent de deute i un 50 per cent d’equitat. La part del deute de la fórmula tindrà aquest aspecte: el 50 per cent del pes del deute de l'estructura de capital és el 8 per cent del cost del deute, que és un menys un 40 per cent del cost del deute després d'impostos. La primera part de la fórmula serà igual al 2,4%. La part de l’equitat dirà el 50 per cent del pes de l’equitat en l’estructura de capital, un 12% per al cost del patrimoni net. La segona part de la fórmula serà igual al 6%. La incorporació de la primera part de la fórmula del 2,4% a la segona part del 6% la porta a un total del 8,4%. El cost del capital és, doncs, del 8,4 per cent.