Taula de continguts:
- Obligació i ingressos
- Classificacions i classificacions
- Risc i recompensa
- Devolucions passades
- Incentius fiscals
Els fons especialitzats en bons municipals o munis han tingut un bon comportament històric en comparació amb altres valors de renda fixa, com ara els comptes del Tresor. En avaluar els fons d’obligacions, els inversors haurien d’observar diversos factors per decidir què millor s'adapta a la seva filosofia de cartera i inversió. Els millors fons d’obligacions municipals lliures d’impostos haurien d’oferir comissions i despeses de gestió raonables comparables a productes similars.
Obligació i ingressos
Alguns inversors de renda fixa consideren que les munites obligatòries generals (GO) són més segures que els bons d’ingressos, ja que els GO estan recolzats per la plena capacitat fiscal i la solvència de l’entitat governamental que els emet. Els bons d’ingressos, en canvi, depenen de l’èxit dels projectes especials. Per exemple, un municipi podria emetre bons per finançar una actualització de les instal·lacions locals d’aigua, amb la despesa a consumidors a través de factures mensuals de serveis públics. L’augment dels ingressos es podria destinar a pagar els bons.
Classificacions i classificacions
La qualificació de la firma d’investigació d’inversions Morningstar Inc. és un estàndard de la indústria que els inversors busquen orientar-se a l’anàlisi dels bons. Els fons s’avaluen per obtenir un rendiment global i un risc basats en el rendiment anterior. També es considera l’efecte de les taxes i les despeses de devolucions abans d’assignar les qualificacions. Per tant, un factor que els inversors consideren a l'hora de triar entre els millors fons són les qualificacions del conjunt del fons i les qualificacions dels bons individuals del fons.
Risc i recompensa
Mentre que els rànquings poden aportar més claredat a la tasca de jutjar els millors fons, és possible que un fons de baixa classificació pugui ser un dels millors disponibles quan es tracta de rendiments. Els fons de renda fixa d'alt rendiment tendeixen a invertir en bons més arriscats.A causa d’aquesta tendència, s’ofereix una major recompensa com a incentiu per aconseguir que els inversors acceptin un risc més elevat. A més, els fons de renda fixa que inverteixen en valors a més llarg termini tenen nivells més alts de risc de tipus d’interès. Per tant, els millors bons municipals lliures d'impostos proporcionaran un retorn equitatiu per al risc implicat.
Devolucions passades
A més, els millors bons municipals lliures d'impostos no sempre són els més antics. Tanmateix, per evitar fons que obtenen rendiments elevats inicialment i després fallin, els inversors poden mirar els resultats històrics. Els que han estat al voltant del temps suficient per oferir una trajectòria substancial, com ara els rendiments de 3, 5 i 10 anys, ofereixen als inversors una idea del nivell d’estabilitat quan es mesura el rendiment al llarg del temps amb un índex de referència com els bons del Tresor dels Estats Units.
Incentius fiscals
Si evitar un impost sobre la renda de l’Estat és un objectiu, els fons d’obligacions municipals d’un sol país poden ser una opció viable. Alguns estats no exigeixen que els residents paguin impostos sobre la renda dels bons emesos dins de l'estat de residència del contribuent. Tingueu en compte que el clima polític local, la legislació estatal i la fortalesa financera de l’emissor poden afectar el funcionament dels fons d’obligacions municipals d’un sol estat.