Com es pot trobar l’estructura del capital mitjançant el balanç

L’estructura del capital es refereix a la combinació de finançament de deutes i de renda variable que una empresa utilitza per finançar les seves operacions. Els índexs d’estructura de capital tendeixen a situar-se en un rang estret dins de les indústries. Els gestors, per tant, utilitzen les ràtios d’estructura de capital de la indústria com a guia per optimitzar les estructures de capital de la seva pròpia empresa. Una estructura de capital òptima maximitza el rendiment de la companyia sobre el capital invertit i minimitza els riscos de crèdit, de morositat i de fallida de l'empresa. Els inversors i els creditors també utilitzen les ràtios d’estructura de capital com a entrada en els seus models financers, fent que l’estructura del capital sigui una mesura crítica amb implicacions reals.

Dona de negocis que treballa a l'ordinador portàtil. Crèdit: George Doyle / Stockbyte / Getty Images

Identificació del deute

L’estructura del capital s’expressa com a deute en capital o capital invertit en deute, on el capital invertit és igual al deute més el patrimoni net. El deute és igual a tots els deutes amb interessos, que es poden trobar al balanç en els apartats passius actuals i altres passius. Si els estats financers, inclòs el balanç de situació, són auditats, les notes al peu que els acompanyen han d'identificar els instruments de deute de l'empresa, així com informació descriptiva, com ara els tipus d'interès i els venciments. Alguns balanços obren un deute a llarg termini en la seva pròpia secció, cosa que facilita la identificació. No inclogueu comptes per pagar com a deute ni cap deute comercial ni despeses meritades. Les hipoteques, els comptes a pagar, les línies de crèdit i els arrendaments amb capitalització són articles de deute.

Càlcul de raons d’estructura de capital

El patrimoni net es subministra com a línia de partida en el balanç. Per tant, una vegada obtingut el deute total, es pot calcular fàcilment el deute en acció o el capital invertit en deute. Per exemple, assumir el deute total igual a 100 dòlars i el capital total igual a 200 dòlars. Això significa que el capital invertit és igual a $ 300. Per tant, la relació entre el deute i el patrimoni net és igual a 100 dòlars en el deute total dividit per 200 dòlars en recursos propis totals o el 50 per cent. De la mateixa manera, el capital de deute a invertit és igual a 100 dòlars en el deute total dividit per 300 dòlars en capital invertit, o el 33,3 per cent. Aquestes són les dues mesures de l’estructura del capital.