Taula de continguts:
- Definició del valor del llibre de l’equitat
- Mesures de valor del llibre de computació
- Relacionar el valor del llibre amb el preu
- Valor del llibre de limitacions de renda variable
Naturalment, els inversors estan preocupats pel valor de mercat o el patrimoni net de les seves accions.No obstant això, els preus de mercat de les accions es poden veure afectats per les notícies econòmiques o per les tendències del mercat que no tenen res a veure amb el rendiment real de l'empresa. La computació del valor en llibres de l’equitat proporciona una altra manera d’avaluar el valor d’una empresa i comparar-la amb el valor de mercat. Es pot infravalorar una empresa que comercialitzi a prop del seu valor en llibres.
Definició del valor del llibre de l’equitat
El valor en llibres dels fons propis és una estimació del patrimoni net mínim d'una empresa. D’altra banda, si una empresa tancés les portes, vengués els seus actius i pagués els seus deutes, el valor comptable de l’equitat és, teòricament, la quantitat que quedaria per dividir entre els accionistes. Els comptables tendeixen a adoptar un enfocament conservador per calcular el valor comptable de l’equitat. Normalment, es poden infravalorar actius com ara marques comercials i la despesa en recerca i desenvolupament. A més, alguns actius es reporten a valors depreciats.
Mesures de valor del llibre de computació
Calculeu el valor comptable dels fons propis restant els passius totals d’una empresa dels seus actius totals per arribar al patrimoni net. Podeu trobar aquestes xifres al balanç. Per exemple, a l’informe d’1px d’Apple, publicat el 1 de febrer de 2018, la companyia va informar d’actius totals de 406,74 milions de dòlars i passius de 266,595 milions de dòlars. Això es tradueix en un valor en llibres de 140.199 milions de dòlars.
També podeu utilitzar la informació del balanç per calcular el valor en llibres per acció comuna. Per a això, resti el valor en llibres de les accions preferents del total de fons propis. Dividiu el resultat pel nombre d’accions ordinàries en circulació. En el cas d'Apple, 5.126.201.000 accions tenen com a resultat un valor comptable per acció comuna de 27,35 $.
El valor del llibre per acció és una variació del valor comptable dels fons propis que és convenient per als inversors, ja que podeu comparar-lo directament amb el preu de mercat de les accions.
Relacionar el valor del llibre amb el preu
Normalment, el valor de mercat d’una acció és superior al valor comptable dels fons propis. Això es deu en part a les pràctiques comptables conservadores, així com al valor intangible de certs actius, com ara marques comercials. Per il·lustrar, un inversor pagarà més del valor en llibres quan una empresa probablement introduirà productes nous i valuosos perquè el valor en llibres no té en compte la inversió en recerca. Una altra raó que el valor de mercat tendeix a superar el valor en llibres és que una empresa reeixida guanya amb freqüència una rendibilitat relativament alta en comparació amb el valor en llibres dels fons propis. En aquests casos, els inversors estan naturalment disposats a pagar més per les accions d’aquesta empresa.
Valor del llibre de limitacions de renda variable
Els inversors miren el valor comptable de l’equitat com a punt de referència per ajudar-los a jutjar si el mercat està excedent o infravalorat. Tanmateix, el valor en llibres tendeix a subestimar el valor real d’una empresa. A més, el valor en llibres de l’equitat és una imatge de la companyia en un sol moment. No informa a l'inversor de la taxa de creixement d'una empresa, dels seus guanys o de les seves perspectives de futur. Per aquests motius, el valor comptable dels fons propis és molt útil quan s’utilitzen els inversors juntament amb altres indicadors de la situació financera d’una empresa.