Taula de continguts:
És normal que vulgueu saber quant farà una inversió abans de reduir els vostres diners. Coneixes la rendibilitat exacta d’algunes inversions, com ara els deutes de Tresoreria dels Estats Units que manteniu fins al venciment. Aquests instruments paguen un import d’interès conegut i un valor fix al venciment, recolzat per la total confiança i el crèdit del govern dels Estats Units. Altres inversions són més arriscades i el càlcul dels seus guanys esperats requereix fer prediccions.
Abast dels escenaris
L’activitat central d’un càlcul de pagaments esperat és assignar probabilitats a diferents resultats i prendre la seva mitjana ponderada. Per exemple, suposeu que podeu predir que hi ha una probabilitat del 10 per cent que les accions de XYZ Corp es reduiran un 5 per cent en un any. També pensa que hi ha una probabilitat del 20 per cent que les accions seguiran sent iguals, un 40 per cent de probabilitats que puguin pujar un 8 per cent i un 30 per cent de probabilitats que guanyin un 15 per cent. Amb aquesta informació, podeu crear un full de càlcul i calcular el guany esperat de les accions de XYZ.
Multipliqueu i afegiu
El càlcul de la rendibilitat esperada requereix que multipliqueu cada resultat per la vostra estimació de la seva probabilitat i, a continuació, sumeu els productes. En el nostre exemple, una probabilitat del 10 per cent d’una disminució del 5 per cent produeix un resultat del -0,5 per cent. De la mateixa manera, els altres tres percentatges són (.20 x 0), (.40 x 8) i (.10 x 15). El resultat és -0,5 + 0 + 3,2 + 4,5, o 7,2 per cent. Segons les vostres prediccions, la recaptació esperada en un any per una inversió de 10.000 dòlars serà de 720 dòlars més del que vau invertir.
És un món arriscat
La precisió de la vostra previsió de guanys esperada depèn totalment de la vostra capacitat d’observar el futur. Tanmateix, podeu endevinar la vostra voluntat d’informar sobre la volatilitat de la inversió i les prediccions dels experts sobre la inversió i l’entorn econòmic. També podeu emprar algunes regles útils: els bons d'alta qualificació són menys arriscats que els de baixa qualificació, les poblacions de petit creixement són més volàtils que les grans targetes blaves i una cartera diversificada és menys arriscada que només contenen poques inversions. Malgrat les millors prediccions, les empreses poden fer fallida, pagar els seus bons i fer que les seves accions siguin inútils. Molts altres riscos s'apliquen a les inversions i les vostres prediccions encapsulen totes aquestes coses en les probabilitats que assigneu a resultats concrets.
Esperant una trucada?
Un risc específic dels bons, incloses algunes emissions de Tresor, és el risc de trucada. Quan un emissor truqui una sèrie de bons, bescanvia l’obligació abans del seu venciment - en o després d’una data de trucada especificada - per un import fixat d’efectiu. La trucada cancel·la el bo i no rebeu cap pagament d'interessos. Normalment, els inversors de bons tenen en compte el risc de trucades al calcular el rendiment a la trucada, que és el percentatge de retorn que el bo cobrarà fins a la data de la trucada. Tant si es tracta d’un vincle o no, els inversors d’obligacions també han de tenir en compte el risc de reinversió, que és el risc que no pugueu reinvertir els pagaments d’interessos o el principal pagat prematurament a la mateixa taxa que la inversió original. Podeu incorporar aquests riscos per perfeccionar el càlcul de pagaments esperat.