Taula de continguts:
El model de preus d’accés al capital, o CAPM, permet als inversors avaluar el risc d’una acció per decidir si el guany esperat mereix el risc d’una inversió. Aquesta fórmula té en compte la volatilitat, o valor Beta, d'una inversió potencial i la compara amb la rendibilitat global del mercat i amb una inversió alternativa "aposta segura". El CAPM resultant us proporciona la taxa de rendiment esperada, que la inversió potencial ha de superar per valer la pena el risc.
Pas
Obriu Microsoft Excel.
Pas
Introduïu la inversió alternativa "sense risc" a la cel·la A1. Pot ser un compte d’estalvi, deute públic o qualsevol altra inversió garantida. A tall d’exemple, si tingués un compte d’estalvi lliure de risc que representés un interès anual del 3%, introduïu ".03" a la cel·la A1.
Pas
Introduïu el valor beta de les accions a la cel·la A2. Aquest valor beta us dóna una idea de la volatilitat de les accions. El mercat de valors global té un valor beta d’una, de manera que el valor beta de les accions individuals determina la volatilitat en comparació amb el mercat global. Com a exemple, un valor beta de la meitat és la meitat tan arriscat com el mercat global, però un valor beta de dos és el doble de risc. Els valors beta es llisten en nombrosos llocs web financers o es poden obtenir a través del vostre intermediari d’inversions. A l’exemple, si la vostra acció tingués un valor beta de dos, introduïu "2.0" a la cel·la A2.
Pas
Introduïu la rendibilitat del mercat esperada per a un indicador ampli, com ara el S&P 500, a la cel·la A3. A l’exemple, S&P 500 ha proporcionat als inversors una mitjana del 8,1% durant més de 17 anys, de manera que introduïu ".081" a la cel·la A3.
Pas
Solucioneu la devolució de l’actiu mitjançant la fórmula CAPM: tarifa lliure de riscos (beta) (taxa de rendibilitat sense risc del mercat). Introduïu-ho al vostre full de càlcul a la cel·la A4 com "= A1 + (A2 (A3-A1)) "per calcular el rendiment esperat de la vostra inversió. En l’exemple, es tracta d’un CAPM de 0,132 o el 13,2%.
Pas
Compareu el CAPM amb la taxa de rendibilitat esperada de l’acció. Si l’agent d’inversió us indica que l’estoc s’espera que guanyi un 15% anual, val la pena el risc, ja que el 15% és més gran que el llindar del 13,2%. No obstant això, si el rendiment esperat fos només del 9 per cent, no valdria la pena el risc, ja que la taxa de rendiment és considerablement inferior al valor del llindar CAPM.