Per a alguns, Wall Street té tant sentit com els bitllets rascats. Si el risc no és intolerable, és desconcertant, i si no és desconcertant, és probable que us provi conductes d'alt risc. Però fins i tot els experts només han arribat a entendre una veritat clau sobre el risc, ja que en el mercat de valors, ni tan sols els grans garanteixen una gran recompensa.
Mitjançant un superordenador de la Universitat de Texas a Austin, els investigadors van aprofundir en gairebé 50 anys de dades borsàries. Estaven buscant la raó per la qual els actius d’alt risc no sempre ofereixen rendiments de superestrella, una discrepància anomenada anomalia beta. Com tantes maneres de finançar, la raó no es redueix a les matemàtiques. Es tracta dels compradors.
Un valor amb una "beta alta" és el que un comprador creu que podria pagar grans dividends a la carretera. Excita les mateixes possibilitats que fa un bitllet de loteria, és a dir. "Theory prediu que les accions amb betas altes milloren a la llarga a llarg termini que les accions amb baixes betas", va dir el coautor i professor de finances Scott Murray en un comunicat de premsa. "Fer la nostra anàlisi, trobem que realment no hi ha una diferència en el rendiment de les accions amb diferents betas".
Quan separeu els instints d’aposta de les dades d’una acció, és molt més probable que segueixi els preus segons la teoria del preu dels actius. Si sobreestimeu quant guanyareu o perdreu en una acció, probablement també estareu sobreestimant la probabilitat que es produeixin esdeveniments extrems. Segons Murray, "l'estudi ajuda els inversors a entendre com poden evitar les trampes si vol generar rendiments prenent més riscos".
Teniu a la vostra disposició moltes dades sobre històries, actuacions i prediccions - i, a diferència de la loteria, podeu utilitzar això.