Com calcular el tipus d’interès implícit

Els tipus d’interès implícits s’utilitzen en inversions en moneda, commodities i futurs. El tipus d’interès implícit representa la diferència entre la tarifa local i el preu futur o forward de la inversió. El tipus d'interès és el preu actual de la inversió en temps real. El preu cap endavant o futur representa el preu spot previst en algun moment futur. Per calcular el tipus d’interès implícit, busqueu la relació entre el preu a l’exercici i el preu a l’exercici. Aixequeu aquesta proporció a la potència d’un dividit per la durada del temps fins a l’expiració del contracte de reenviament, i resteu 1. La fórmula és:

i = (preu a l'avanç / preu a la vista) ^ (1 / t) - 1

on t = durada del contracte a terme

Tipus d'interès implícits per a productes bàsics

Si el tipus d'interès per un baril de petroli és de 98 dòlars i un contracte de futurs per un barril de petroli en un any és de $ 104, el tipus d'interès implicat és:

i = (104/98) -1 i = 6,1 per cent

Dividiu el preu dels futurs de $ 104 pel preu en lloguer de 98 dòlars. Com que es tracta d’un contracte d’un any, la ràtio s’accelera simplement a la potència d’1.Resteu 1 de la proporció i calculeu el tipus d’interès implícit del 6,1%.

Tipus d’interès implícit per a accions

Si una acció cotitza actualment a 55 dòlars i hi ha un contracte a termini de dos anys a 58 dòlars, el tipus d'interès implicat és:

i = (58/55) ^ (1/2) - 1 i = 2,7 per cent

Dividiu el preu de reemborsament de 58 dòlars pel preu en lloguer de 55 dòlars. Com que es tracta d'un contracte de futurs dos anys, augmenteu la proporció a la potència de 1/2. Restar 1 de la resposta per trobar el tipus d’interès implícit és del 2,7%.

Taxa d’interès implícita per a les monedes

Si el tipus d'interès de l’euro és de 1,10 $ i el preu dels futurs a l’un per l’euro és de 1,15 dòlars, el tipus d’interès implícit es calcula com:

i = (1,15 / 1,10) - 1 i = 4,5 per cent

Calculeu la proporció entre el preu a terme sobre el preu spot i dividint 1,15 per 1,1. Atès que es tracta d’un contracte a termini d’un any, la ràtio s’accelera a la potència de 1. S'està restant 1 de la ràtio entre el preu a termini sobre el preu spot i un tipus d’interès implícit del 4,5%.

Ús de taxes d’interès implicades per a les decisions d’inversió

Els tipus d’interès implicats són útils per als inversors, ja que el tipus d’interès implícit en els mercats d’opcions ha de reflectir altres tipus d’interès a curt termini. El tipus d’interès implícit ofereix als inversors una manera de comparar el retorn entre inversions i avaluar les característiques de risc i rendiment d’aquesta seguretat en particular. Es pot calcular un tipus d’interès implícit per a qualsevol tipus de seguretat que també tingui opció o contracte de futurs.