Taula de continguts:
Pas
El deute d'una empresa consisteix en diners que ha demanat i ha de pagar, com ara bons i préstecs. Una empresa enumera el valor comptable, o valor comptable, del seu deute en el seu balanç. Això difereix del valor de mercat del deute, que és el preu que un inversor li pagaria al mercat obert. Com que alguns dels deutes d’una empresa, com ara una línia de crèdit, poden no ser cotitzats públicament per determinar el seu valor de mercat, tracten tot el deute d’una empresa com un bo i utilitzeu la fórmula de fixació de preus dels bons per estimar el seu valor de mercat.
Pas
Cerqueu la secció de l’informe anual de 10 K d’una empresa en què es detallen els seus diferents tipus de deute. Obteniu un informe anual de 10 anys de la companyia a partir de la base de dades en línia EDGAR de la Comissió de Valors dels EUA.
Pas
Identifiqueu el venciment de cada peça del deute, que és quan s’ha de pagar i el valor nominal de cada peça, que és l’import degut al venciment. Per exemple, assumir que una empresa té un préstec bancari de 100.000 dòlars amb venciments a cinc anys i una emissió de bons corporatius de 150.000 dòlars amb venciments a 10 anys.
Pas
Identifiqueu a l’informe anual de 10 K el cost actual del deute de la companyia, que és el tipus d’interès que pagaria si cobraria nous deutes. També trobareu les despeses d’interès de la companyia, que figuren al compte de resultats, que podeu trobar a l’informe anual. En aquest exemple, suposeu que la companyia té un cost d’interès de 14.000 $ i un cost actual del deute del 7%.
Pas
Afegiu el valor nominal de cada part del deute per determinar el valor nominal total del deute. En aquest exemple, afegiu $ 100,000 i $ 150,000 per obtenir $ 250,000 en valor nominal total.
Pas
Multipliqueu el valor facial de cada peça per la seva maduresa. Afegiu cada resultat. A continuació, dividiu aquest resultat pel valor nominal total per determinar el venciment mitjà ponderat del deute. En aquest exemple, multipliqueu $ 100,000 per 5 per obtenir $ 500,000. Multipliqueu 150.000 dòlars per deu per obtenir 1,5 milions de dòlars. Afegiu $ 500,000 i $ 1,5 milions per obtenir $ 2 milions. A continuació, dividiu $ 2 milions en $ 250.000 per obtenir un venciment mitjà ponderat de vuit anys.
Pas
Substituïu els valors apropiats a la fórmula de fixació de preus del vincle: C (1 - (1 / ((1 + R) ^ T)) / R + F / ((1 + R) ^ T). A la fórmula, C representa la despesa en interessos anuals, R representa el cost actual del deute, T representa el venciment mitjà ponderat i F representa el valor nominal total del deute. Continuant amb l’exemple, substituïu els valors per obtenir $ 14.000 (1 - (1 / ((1 + 0,07) ^ 8)) / 0,07 + $ 250,000 / ((1 + 0,07) ^ 8).
Pas
Resol la fórmula per calcular el valor de mercat del deute de l'empresa. Continuant amb l’exemple, solucioneu la fórmula per obtenir un valor de mercat del deute de 229.100 dòlars.