Què és una clàusula Come-Allong en un acord dels accionistes?

Una clàusula de recompensa, també coneguda com a clàusula d’arrossegament, és una provisió comuna inclosa en els acords d’accionistes, especialment en els acords d’empreses en creixement que busquen capital risc. Tot i que tenen avantatges i desavantatges, aquestes clàusules es beneficien principalment dels accionistes majoritaris a costa dels accionistes minoritaris.

Primer pla del crèdit contractual de negocis: shironosov / iStock / Getty Images

Definició

Una clàusula de concessió atorga a determinats accionistes, normalment accionistes majoritaris, el dret de forçar a altres accionistes a vendre les seves accions quan aquests determinats accionistes decideixen vendre'ls. Per aquesta raó, la clàusula també s'anomena clàusula d'arrossegament, ja que quan l'accionista especificat decideix vendre, pot arrossegar tots els altres a la venda.

Requisits

Un accionista minoritari té pocs recursos. Bàsicament, l’accionista d’arrossegament només ha d’assegurar que els interessos de l’altre accionista s’adquireixin al mateix preu i en els mateixos termes i condicions que l’accionista d’arrossegament.

Propòsits

Les clàusules de seguiment s’insereixen en els convenis de l’accionista en dues situacions. El primer és en el contracte de l’accionista d’una empresa que cercarà capital risc. En aquest cas, la clàusula assegura al capitalista de risc que tindrà una estratègia de sortida fàcilment executable. Aquestes clàusules també s'utilitzen en situacions en què és poc probable que un inversor vulgui comprar res inferior al 100% de la companyia. Aquí, la clàusula ajuda a fer l'empresa comercialitzable.

Problemes

Sovint, mantenir una venda potencial és l'únic poder que té un accionista minoritari per dir-ho en el funcionament de l'empresa. Una clàusula de recompensa bàsicament dóna dret a l'accionista majoritari a negociar una venda en condicions acceptables per a ell mateix, deixant a altres accionistes sense veu.