Taula de continguts:
- Menys costos dels préstecs
- Valoracions de valors
- Valors de moneda més febles
- Augment de la producció i de l’ocupació
- Consideracions
El terme "política monetària" fa referència a les accions realitzades per la Reserva Federal per augmentar o disminuir els tipus d'interès en un esforç per controlar la inflació, el creixement del PIB, l'ocupació i altres indicadors econòmics. Els tipus d’interès baixos poden tenir efectes significatius sobre l’economia, però hi ha molts altres factors a tenir en compte a l'hora de determinar l’estat general de l’economia.
Menys costos dels préstecs
Quan la Reserva Federal redueix la taxa de fons federals, els tipus d'interès reals tendeixen a disminuir també. Els tipus d'interès reals més baixos fomenten els préstecs tant de les empreses com de les famílies. La possibilitat de demanar diners en préstecs a taxes més atractives estimula la inversió en béns de consum duradors, com ara automòbils, i en necessitats operatives com ara edificis i equips de capital per a empreses.
Valoracions de valors
Els tipus d'interès més baixos tendeixen a allunyar la preferència dels inversors dels bons i les existències. Segons frbsf.org, l'augment del volum de negociació de les accions té l'efecte d'augmentar el valor de les carteres de valors existents, la qual cosa estimula la despesa de consumidors i empreses a tot el país a causa dels efectes psicològics de la ràpida apreciació del capital.
Valors de moneda més febles
Els tipus d’interès més baixos poden tenir efectes negatius sobre el valor del dòlar nord-americà en comparació amb altres monedes. A mesura que els inversors estrangers bolquen les seves inversions en dòlars en favor de divises més rendibles, els tipus de canvi poden canviar en detriment del dòlar. El debilitament del dòlar nord-americà serveix per augmentar l’atractiu dels béns dels EUA als compradors estrangers, que té l’efecte d’afavorir les exportacions dels EUA i les vendes internacionals.
Augment de la producció i de l’ocupació
Tots els factors esmentats anteriorment tenen l’efecte combinat de l’augment de la producció productiva o del PIB i de l’augment de l’ocupació en una àmplia gamma d’indústries. A mesura que s’anima els individus, les empreses i els inversors estrangers a gastar més a causa de l’accés més gran al capital, a les valoracions més altes de la cartera i als valors de divises més febles, les empreses de gairebé tots els sectors experimenten un augment de les vendes, que sovint els requereixen de fer créixer les seves operacions i de contractar mà d'obra addicional.
Consideracions
Tot i que els efectes dels tipus d’interès baixos sobre l’economia estan ben definits en teoria, hi ha molts factors addicionals que s'han de tenir en compte a l'hora de determinar l’impacte precís que qualsevol acció de política monetària tindrà sobre el conjunt de l’economia. Les expectatives dels inversors de futures accions de la Reserva Federal poden tenir un paper important en la determinació dels tipus d’interès a llarg termini, que al seu torn poden afectar la inflació i les taxes d’ocupació futures. El professor Larry Allen ofereix un exemple a l’article de 2004 "La reducció dels tipus d’interès en realitat ajuda l’economia?" assenyalant que el Japó, que es va esforçar durant més de tres anys a finals de segle per augmentar el creixement del PIB i l'ocupació mitjançant el manteniment de tipus d'interès baixos, va experimentar poc o cap efecte.