Com afecten els tipus d’interès l’economia?

Els tipus d’interès són una variable econòmica que afecta tots els segments de l’economia. Els consumidors senten el seu impacte, ja sigui fent una compra amb crèdit o comprant una casa. Les empreses condicionen els tipus d’interès en les seves decisions per finançar l’inventari o invertir en equips nous. I les finances públiques estan fortament afectades pels nivells de tipus d’interès.

Els nivells de tipus d’interès poden determinar l’estat de l’economia dels Estats Units.credit: woolzian / iStock / Getty Images

Determinants dels tipus d'interès

Els tipus d’interès estan determinats per l’oferta i la demanda de diners, que estan influenciades per diverses forces del mercat. La més important d’aquestes són les actuacions polítiques de la Reserva Federal, que gestiona activament les taxes que paguen els bancs quan necessiten diners. Els bancs han de demanar prestat si les seves reserves cauen per sota dels nivells requerits. Poden demanar prestat els uns als altres o de la Reserva Federal, i la Fed estableix les dues taxes: la taxa de fons federals i la taxa de descompte, respectivament. Quan aquestes taxes pugen, també augmenten les taxes que els bancs cobren als seus clients. El procés no és instantani, sinó que pot trigar fins a 18 mesos a que s’hagi experimentat tot l’impacte en tota l’economia.

Augment dels tipus d’interès

L’augment dels tipus d’interès augmenta el cost del préstec de diners, la qual cosa redueix la quantitat de préstecs. És probable que les taxes d’estalvi augmentin a mesura que la gent pugui guanyar més rendiments dels seus estalvis. Les taxes d’hipoteca pugen, perjudicant els compradors d’habitatges per primera vegada, així com els que tenen préstecs de tipus ajustables. Les empreses també troben els préstecs més cars. Els plans d’expansió es poden suspendre i les línies de crèdit per finançar els inventaris es tornen més cares. La compra de clients realitzada a crèdit també disminueix, perjudicant les vendes d’empreses.

Caiguda dels tipus d’interès

Quan els tipus d'interès cauen, les persones tenen menys incentius per estalviar. Els préstecs es tornen més assequibles, i tant els consumidors com les empreses probablement augmentaran el seu deute. Amb l’augment de la despesa dels consumidors i les empreses, els tipus d’interès més baixos són alcistes per a l’economia nacional. Els tipus d'interès més baixos comporten taxes hipotecàries més baixes, que disminueixen els pagaments hipotecaris mensuals. Això estimula el sector de l’habitatge, que és fonamental per al creixement econòmic nacional. De fet, si l'economia és feble o en una recessió, la política de la Fed és reduir els tipus d'interès per estimular el creixement.

Finances governamentals

Els pagaments d'interessos del deute nacional representen una amenaça significativa per a l'economia en cas que les taxes augmentin. A mesura que augmenta el deute nacional, el govern federal demana prestats, emetent tant valors a curt i llarg termini. Quan els bons del tresor i els bons maduren, es transfereixen a nous bitllets i bons a les taxes vigents. Mentre els preus continuïn baixos, els pagaments d’interessos es mantenen gestionables. Però si augmenten els tipus d’interès, el servei del deute creixerà tant en termes absoluts com en percentatge del pressupost federal.