Com funcionen els fons de cobertura?

Un fons de cobertura és un tipus d’inversió que no té una estructura fixa i fa inversions amb qualsevol mètode o estratègia que pugui per aconseguir rendiments excessius. Els fons de cobertura són una inversió de molt risc a causa de les pràctiques de comerç sofisticades i poc freqüents. Els fons de cobertura poden invertir en opcions o derivats, utilitzant palanquejament, venent monedes curtes o, fins i tot, comerços, tant nacionals com estrangers.

El signe del crèdit de Wall Street: King Ho Yim / iStock / GettyImages

Els fons de cobertura

Els inversors han d’acreditar-se per poder accedir a un fons de cobertura. Han de complir certs requisits monetaris, com ara un ingrés anual de 200.000 dòlars i un patrimoni net total de, com a mínim, 1 milió de dòlars.

L’objectiu d’un fons de cobertura ésúnicamentper maximitzar el retorn. A diferència de les inversions tradicionals com els fons d'inversió, els fons de cobertura pretenen obtenir rendiments absoluts. Les inversions tradicionals produeixen rendiments relatius, de manera que es valora el rendiment en relació amb un punt de referència. Les rendibilitats absolutes tenen com a objectiu una rendibilitat fixa per any, independentment de l'estat del mercat. Per aquest motiu, els fons de cobertura sovint poden tenir un rendiment insuficient entre altres inversions en mercats de renda variable i superen els mercats de renda variable. Degut a que els fons de cobertura solen tenir diverses inversions, tenen una correlació molt baixa amb el mercat de valors. A causa de la baixa correlació i els rendiments absoluts, els fons de cobertura sovint es consideren una alternativa a les inversions en renda fixa (bons).

Els fons de cobertura es consideren entitats privades, cosa que els permet evitar la regulació de la SEC. Normalment tenen unes inversions mínimes elevades a partir d’uns 200.000 dòlars i només permeten una certa quantitat d’inversors al fons. També se'ls impedeix sol·licitar inversors de manera activa, i només poden ingressar en el fons els inversors amb una relació preexistent amb el gestor de fons de cobertura.

La majoria dels fons de cobertura solen emprar portes de retirada i períodes de bloqueig. Els períodes de bloqueig són la quantitat de temps que un inversor ha d'esperar després d'una inversió inicial al fons per realitzar qualsevol retirada. Retiradaportesdesignar el percentatge de la inversió que es pot retirar.

Els fons de cobertura inverteixen freqüentment en valors il · líquids i difícils de valorar, sobre els quals no es disposa de preus diaris. La majoria es valoren mensualment o trimestralment. Aquests actius també poden dificultar el càlcul del rendiment real del fons.

Fons de fons

Una altra forma d’invertir en fons de cobertura és mitjançant un fons de fons. Un fons de cobertura de fons és una col·lecció de fons de cobertura directes que són gestionats per un gestor d'inversions supervisor. Normalment hi ha entre 10 i 30 fons en un fons de fons. El gestor d’inversions fa la totalitat de la diligència deguda i de la investigació sobre els fons, que prenen part de l’objectiucàrregade l’inversor. Un fons de fons també és menys arriscat; ja que hi ha molts fons agrupats entre ells, si un no funciona bé o no funciona, el rendiment general no és tan afectat.

Els fons de fons també són molt més fàcils d’accedir a un inversor minorista bàsic. Com que estan registrats a la SEC, no hi ha requisits mínims de riquesa. La seva inversió mínima també és relativament baixa en comparació, normalment al voltant de $ 20.000 a $ 30.000. Aquests fons també permeten una diversificació addicional. Normalment, els gestors escolliran fons que siguin complementaris entre si per tal d’obtenir l’exposició a àrees addicionals de les inversions en fons de cobertura.

Tarifes

Les tarifes dels fons de cobertura poden ser bastant elevades en relació amb altres inversions.Generalmentes cobren dues tarifes; un es basa en els actius totals i pot estar en el rang de l'1 al 3 per cent, i l'altre és una tarifa de rendiment que es basa en totes les plusvàlues guanyades pel fons i pot arribar fins al 40 per cent. L’addició al cost són impostos sobre el fons. Els gestors de fons de cobertura cotitzen amb freqüència i amb un volum elevat, fet que augmenta significativament l'import de l'impost sobre guanys de capital que paga l'inversor.