Com analitzar l’estructura del capital

Primer pla de professionals que busquen dades a la tauleta

Pas

El balanç és una instantània del que una empresa té i deu en un moment determinat. Els actius d’una empresa es corresponen amb els passius, amb la diferència que s’anomena fons propis o patrimoni net. Això es pot expressar en valors en dòlars o expressats en percentatge del total d’actius, anomenat balanç de grandària comuna. Això permet la comparació d’empreses de diferent grandària o per veure com s’emmagatzema una empresa amb les mitjanes de la indústria.

La perspectiva del balanç

Càlcul del capital de treball

Pas

Una empresa amb una riquesa d’actius segueix pagant els seus comptes de mes a mes. El càlcul del capital de treball indica el bon funcionament d’aquesta empresa. Expressats en dòlars, es resten passius actuals, com ara els pagaments de préstecs, la nòmina i la renda, dels actius corrents, com ara comptes en efectiu, inventari i comptes a cobrar. El superàvit és la quantitat de capital de treball que una empresa té per a la inversió en altres parts del negoci, com ara la publicitat o la investigació. Quan els actius i passius corrents són iguals, no hi ha cap fons de treball, i un resultat negatiu pot indicar problemes de flux de caixa greus.

La relació actual

Pas

La ràtio actual és una expressió del capital de treball en una forma que es compara amb les mitjanes de la indústria o amb altres empreses de diferent mida. La ràtio actual divideix els actius corrents en passius actuals. Per exemple, l’empresa A, amb un patrimoni corrent de 98.000 dòlars i 70.000 dòlars en dòlars actuals, té un capital de treball de 28.000 $ i una ràtio actual de 1,4. La companyia B, amb uns actius i passius corrents de 200.000 i 160.000 dòlars, té, a 40.000 dòlars, més capital de treball, però una proporció d’1,25, la qual cosa significa que la Companyia B té menys fons de treball disponibles com a proporció dels seus actius.

La ràtio ràpida

Pas

La ràpida ràtio és una mesura de com una empresa pot funcionar financerament en una crisi. Els actius d’aquesta ràtio exclou l’inventari, els subministraments i les despeses de prepagament, centrant-se només en actius que es poden convertir ràpidament en efectiu, com ara comptes bancaris i comptes a cobrar. Si l’empresa A de l’exemple anterior té només 64.000 dòlars en actius corrents fàcilment convertibles en efectiu, la seva ràtio ràpida és de 0,91: 1. Això es determina dividint els actius convertibles per passius actuals i expressant-lo com a raó.

Ràtios de diners en efectiu i deutes

Pas

Per a un inversor, el deute pot representar un risc, tot i que alguns deutes puguin finançar el creixement del negoci més enllà del que podrien suportar els diners d'una empresa. El diner en efectiu divideix els actius corrents en deutes totals a curt i llarg termini. El valor d’aquesta ràtio varia segons el nivell d’inversor i de confort. El deute a l'equitat divideix el deute a llarg termini per fons propis. Amb aquesta proporció, el nombre actual pot no ser tan significatiu com els canvis en aquest nombre al llarg del temps. Atès que un balanç és un moment en el temps, tota l’anàlisi de l’estructura de capital es beneficia de la comparació dels balanços d’una empresa durant un període de pocs anys, tot observant tendències i canvis.