Taula de continguts:
Les permutes de tipus d'interès són un mecanisme financer utilitzat pels inversors per gestionar el risc i especular sobre el rendiment futur del mercat. En un permut de tipus, un grup inversor es compromet a pagar un tipus d’interès fix d’una inversió a un altre a canvi d’un tipus d’interès variable sobre la mateixa quantitat de diners. Això permet als especuladors ajudar a altres inversors a consolidar les seves inversions.
Augmenta les taxes per als investigadors
Com que el rendiment de les inversions amb tipus d'interès variable es fluctua amb el mercat, són més difícils de gestionar que les inversions a tipus fix. Els gestors de diners intercanvien freqüentment els tipus d’intermediació variable per a les taxes fixes en un permís de tipus per tal de bloquejar la taxa i permetre la planificació. Si el tipus d'interès flotant augmenta després de negociar els termes de l’intercanvi de tarifes, el propietari del flux d’interès original perd l’augment dels ingressos per interessos a partir de les taxes augmentades, però només en la diferència entre la taxa acordada i l’altra part en l’intercanvi i el flotant. Per exemple, si es negocia un swap de tipus a un interès del 6,7 per cent i la taxa variable augmenta fins al 6,9 per cent, l'inversor original no acumula interessos per la diferència del 0,2 per cent en les taxes.
Taxes per a especuladors
Els inversors especulatius intercanvien la previsibilitat i la seguretat dels fluxos d’ingressos per tipus d’interès fix per a la volatilitat dels fluxos de tipus variable que prediuin els tipus d’interès, cosa que farà que la taxa variable sigui més lucrativa i la inversió sigui superior al desemborsament inicial. Si la taxa variable disminueix, el valor de la inversió de l’especulador disminueix i l’inversor perd diners. Per exemple, negociar un flux d’ingressos per tipus d’interès de $ 1.000 a un 6,5 per cent (per valor de 65 dòlars anuals) per un flux de tipus flotant de 1.000 dòlars que cau fins al 6 per cent (per valor de 60 dòlars anuals), es tradueix en una pèrdua neta de 5 dòlars anuals per al especulador.
Fluctuacions de moneda
Les formes més complexes de mecanismes d’intercanvi de tipus comercials valoren el comerç en dues monedes o una combinació de tipus d’interès i de divises. Aquestes estratègies suposen els mateixos riscos per als investigadors i els especuladors, ja sigui per perdre ingressos addicionals quan el valor d’una moneda augmenta o perdre diners quan cau; la combinació de canvi de divisa i de predicció de tipus d’interès fa que la taxa internacional permeti una proposta complicada.