Taula de continguts:
Les accions representen una propietat proporcional en una empresa. Les obligacions són obligacions de deute no garantides d’una empresa amb el suport del crèdit general de l’emissor. Els dos títols es poden utilitzar per obtenir capital. Depenent dels objectius d'una empresa, les obligacions poden oferir diversos avantatges respecte a l'emissió d'accions.
Eviteu la dilució
Quan una empresa emet més accions, es poden diluir les seves participacions actuals. Per exemple, un accionista que posseeix 100.000 d’1 milió d’accions en circulació posseeix el 10% de la companyia. Si l’empresa emet 500.000 accions més, aquesta participació de 100.000 accions es reduirà fins al 6,7 per cent. El benefici per acció també es reduirà, ja que es calculen dividint el benefici net pel nombre total d'accions en circulació.Com a valors de deute, les obligacions no causen dilució, tot i que podrien afectar negativament els beneficis per acció a causa de la despesa en interessos afegits.
Conserva l’estructura corporativa actual
Una empresa pot emetre accions noves quan pugui trobar compradors. Si els accionistes actuals no poden ni estan disposats a comprar més accions, els nous accionistes entraran a bord i canviaran l'estructura actual de la propietat. Com a títols de deute, les obligacions no representen la propietat d’una empresa i no afecten l’estructura de propietat actual.
Finançament temporal
Les accions són valors perpetus: una vegada que una empresa emet accions, no té cap obligació de bescanviar-les. Un accionista ha de trobar un comprador si vol desfer-se de la seva participació. Quan una empresa emet accions noves, comparteix la propietat amb els nous accionistes per sempre. Les obligacions es publiquen per un temps limitat i es retornen íntegrament. Una empresa pot obtenir capital mitjançant obligacions quan necessita els diners i tornar-la quan té un excedent del fons.
Gestió de costos
Una obligació té una data de venciment quan s’ha de retornar íntegrament i una data de trucada quan l’emissor pot ser bescanviat o convocat abans del seu venciment. L’emissor ha de pagar interessos sobre l’obligació, però si pot trobar un finançament més barat en altres llocs, pot trucar a l’obligació i emetre una nova garantia a un cost més baix.