Taula de continguts:
La ràtio d'FFO a deute és una mesura de la capacitat d'una empresa per pagar els seus deutes utilitzant només els seus ingressos d'explotació. Els fons d’operacions inclouen diners que la companyia recull durant l’any actual a partir de l’inventari que ven i dels serveis que proporciona als seus clients, i aquesta entrada és la mateixa en totes les proporcions. Com que una empresa pot comparar els seus ingressos d'explotació amb diferents tipus de deute, són possibles diverses ràtios de FFO a deute.
Risc
Les ràtios de FFO a deute són conservadores, ja que no inclouen altres fonts de diners que l’empresa pot utilitzar, com ara els ingressos procedents de la venda d’equips o l'emissió de bons. Si la ràtio de deute FFO a curt termini és inferior a 1, la companyia té un problema immediat i ha de vendre equips de producció o contractar un altre préstec. Una ràtio d'FFO a deute total (o deute a llarg termini) per sota de 1 pot ser acceptable si la companyia espera augmentar els seus ingressos de vendes sense augmentar la càrrega del deute total en els propers anys.
Despeses no efectives
Les despeses no monetàries formen part de la ràtio FFO-deute, segons Standard & Poor's. Algunes despeses, com ara la depreciació dels vehicles i els equips de producció, es poden relacionar directament amb les operacions. Una empresa també pot amortitzar certs costos, com ara una tarifa que paga el dret a utilitzar la patent d’una altra empresa durant un període de 10 anys. Els passius fiscals redueixen els fons d’operacions en lloc d’augmentar el deute.
Projectes de capital
Les ràtios de FFO a deute no inclouen factures per a projectes de capital, segons Fitch Ratings. Un projecte de capital és un projecte que una empresa es compromet a augmentar el nombre de productes que es poden fabricar en el futur en lloc de mantenir la seva capacitat de producció actual, de manera que els costos dels projectes de capital no redueixen els fons de la companyia de les operacions. Una ràtio de fluxos de deute en efectiu lliure, que inclou els costos de capital, serà inferior a la ràtio de FFO-deute comparable.
Comparació de marge brut
El FFO és similar al marge de benefici brut, llevat que sigui una mesura del flux de caixa en comptes d'una mesura del balanç. El marge de benefici brut inclou tots els ingressos que la companyia té el dret de rebre, per la qual cosa inclou comptes d'actius no efectius, com ara comptes per cobrar. El FFO inclou diners que la companyia recull en un any a partir de les vendes realitzades l'any anterior, però no inclou les vendes de l'empresa en l’any en curs si el client pagarà la factura l’any següent.