Instruments de deute a llarg termini

Els instruments de deute a llarg termini són préstecs amb un venciment mínim d'un any; no obstant això, alguns inversors fan referència a valors a llarg termini com a terminis superiors a 10 anys. Els creditors venen instruments de deute al mercat d’inversions secundàries i en la majoria dels tipus de deute, els creditors reben pagaments regulars d’interessos, així com un retorn del principal al venciment.

Tipus de deute a llarg termini

Els governs nacionals emeten valors de deute a llarg termini en forma de bons amb terminis de durada d'entre 10 i 30 anys. Els governs municipals i les empreses també venen bons a llarg termini, tot i que la majoria té termes màxims de 10 o 15 anys. Les institucions financeres venen deute en forma de certificats de dipòsit, però la majoria de CDs tenen períodes de termini inferiors a un any; per tant, molt pocs es classifiquen com a títols de deute a llarg termini.

Compra de deute de l'emissor

En comprar deute de l'emissor, podeu comprar-lo a valor nominal o amb un descompte. Si compreu un deute a valor nominal, rebreu pagaments d'interessos com a mínim cada sis mesos. Si compreu un deute amb un descompte, normalment pagueu el 50% del valor nominal i no rebeu cap pagament d'interessos durant el termini, però rebrà el valor del parell quan finalment redimeu el deute. Les bons d'estalvi de Sèries EE són un tipus de deute comprat per sota del valor nominal, encara que a diferència de la majoria de bons del govern, no podeu vendre bons EE a altres inversors.

Valoracions del deute

La majoria dels instruments de deute a llarg termini són comercialitzables, la qual cosa significa que podeu vendre el deute a altres inversors, però, igual que amb la venda de qualsevol garantia, heu de negociar un preu de venda. Si els tipus d’interès s’han incrementat des que vau comprar un bo, és possible que hagueu de vendre-lo amb un descompte per atraure qualsevol oferta. Si els tipus d’interès pagats pels bons han disminuït des que vau comprar el deute, els inversors podrien acceptar pagar una prima per comprar el vostre deute, ja que paga un rendiment més alt que el deute emès recentment.

Risc

Els instruments de deute a llarg termini exposen els creditors i els inversors a dos riscos principals: risc de tipus d'interès i risc de morositat. La majoria dels instruments de deute a llarg termini impliquen al deutor un tipus d'interès fix. A mesura que la inflació s’apropa a l’economia, els preus augmenten, però els ingressos del deute segueixen sent els mateixos, la qual cosa significa que perds el poder adquisitiu. Addicionalment, el risc per defecte fa referència al perill que el deutor sigui insolvente i no faci els pagaments del deute periòdicament. Si això passa, també podeu acabar perdent el pagament del principal original. Els deutes a llarg termini són, per tant, més arriscats que els deutes a curt termini, ja que els terminis implicats augmenten la probabilitat d'incompliment. Tanmateix, els rendiments pagats són també molt més alts que els deutes a curt termini per mitigar aquest risc.