Què és el deute subordinat sènior?

Per entendre el deute sènior i subordinat, és important entendre el paper del deute als mercats de capitals i com analitzen, comercialitzen i venen inversions de deute els inversors de bons. En el món de les inversions i els negocis, el deute es presenta en forma de bons. Quan una empresa o agència governamental ha de demanar prestat diners, pot fer-ho mitjançant l'emissió de bons. Quan una empresa o entitat governamental presta diners als inversors mitjançant l'emissió de bons, és responsable de retornar el préstec a través de pagaments regulars d’interessos i de l’amortització del principal segons el calendari previst.De vegades, però, aquestes entitats tenen problemes i no poden fer els pagaments.

Sènior vs. Subordinat

Quan l’empresa, l’agència governamental o l’entitat que ha emès l’obligació té problemes, la importància del deute sènior i del deute subordinat és important. Generalment, quan una empresa o una agència governamental no pot pagar els seus obligats, no es pot pagar i pot entrar en fallida. Després, els funcionaris judicials dirigeixen els actius de la companyia per pagar els creditors en un ordre específic. El deute sènior es paga primer; Els titulars de deute subordinat es paguen amb el que queda.

Deute protegit i no garantit

En general, el deute sènior també es garanteix, mentre que el deute subordinat és un deute sense garantia. És a dir, el deute no s'ha assegurat a través de la promesa de cap tipus de garantia específica. El deute no garantit s’emet simplement pel bon nom del prestatari i confia que els fluxos de caixa futurs seran adequats per pagar els bons. Per llei, les empreses han de pagar els bons de propietat abans d’emetre un dividend als accionistes.

Risc i compensació

Atès que els deutes subordinats cauen per sota del deute sènior en l'ordre de prioritat en el cas d'incompliment, els bons emesos com a deute subordinat solen tenir tipus d'interès més alts que els de tercers. Tingueu en compte que el terme "sènior" no fa referència a l’ordre cronològic d’emissió; només a la seva condició més alta en l’ordre de prioritat de la fallida que el deute subordinat.

Aplicació

Sovint, els bancs d’inversions compraran grans blocs d’agències hipotecàries, comptes de targetes de crèdit o altres tipus de deutes. Es denominen títols "recolzats per actius". A continuació, trencaran el deute en "trams", alguns dels quals rebran valoracions més altes, d'altres rebran valoracions més baixes. Si hi ha valors per defecte al pool, s’atribuiran primer als trams de baixa qualificació. A continuació, es venen peces de la piscina en diversos trams per als inversors. Aquells que busquen un lloc segur per obtenir rendiments modestos, compraran els trams més valorats. Els que desitgin obtenir un tipus d’interès més elevat i que estiguin més disposats a acceptar el risc poden triar els trams de baixa qualificació.