Taula de continguts:
La relació de risc Modigliani, sovint anomenada M quadrada, mesura el rendiment proporcionat per una inversió en el context del risc implicat. En general, la inversió més arriscada és que els inversors menys inclosos hauran de posar els seus diners en ella. Així, les inversions més arriscades han d’oferir un retorn potencial més alt, és a dir, obtenir un major benefici si la inversió té èxit. Hi ha un rendiment del 10% d’una inversió determinada bo o dolent? Depèn de la quantitat de risc que hagi assumit l'inversor en relació amb altres inversions que generin el mateix rendiment. La relació de Modigliani té en compte aquest risc.
Pas
Utilitzeu un procés de tres passos per calcular la rendibilitat per sobre del tipus de rendiment lliure de risc. El tipus de risc lliure és descrit sovint com l’interès dels bons del govern dels EUA. Assumint que la rendibilitat d’una inversió borsària és del nou per cent i la taxa lliure de risc és del tres per cent, llavors l’excés de rendiment és del sis per cent
Pas
Solucioneu la proporció Sharpe amb l’excés de rendiment del càlcul anterior i la desviació estàndard de la inversió. En aquest cas, si assumim que la desviació estàndard de l’acció és 1,2 vegades l’índex global del mercat de valors, la fórmula és la següent:
Proporció Sharpe =.09 / 1.2 = 7,5%
Pas
Solucioneu la relació Modigliani utilitzant la proporció Sharpe, la taxa de rendiment lliure de riscos i la desviació estàndard d’una inversió de referència que esteu comparant. En aquest cas, podem assumir una desviació estàndard de 0,9 per a la referència.
Relació modigliani = desviació estàndard X Sharpe + Tarifa lliure de risc M ^ 2 = 0,075 X 0,9 +,03 = 9,75%