Taula de continguts:
- Valoracions de crèdit
- Diferència de rendiment típica
- , Recessió econòmica
- Consideracions sobre inversions de bons
Les qualificacions creditícies d’AAA i de BAA són els dos extrems de l’espectre de qualificacions dels bons corporatius de qualitat inversora que proporciona l’agència de qualificació de Moody's. La diferència de rendibilitat entre els bons amb aquestes qualificacions ha indicat històricament si l’economia es trobava en un període de recessió o expansió.
Valoracions de crèdit
Les agències de qualificació creditícia Moody's i Standard & Poor's ofereixen valoracions creditícies als emissors de bons i els seus bons per donar als inversors una idea de la fiabilitat de la inversió dels bons, quant al pagament d'interessos i el principal. AAA és la qualificació de bons més alta i indica els bons més segurs per als inversors. Els bons valorats per sota de BAA - BBB de Standard & Poor's - es consideren qualificatius que no siguin d'inversió. Això fa que la BAA qualifiqui la qualificació de menor grau d’inversió. Com més baix sigui la qualificació creditícia, més gran serà el rendiment que es pagarà un bo.
Diferència de rendiment típica
Si l’economia s’està expandint a un ritme normal, l’extensió de la rendibilitat entre els bons AAA i BAA sol ser en un rang del 0,8 per cent a l’1,2 per cent. Des de principis de 1960 fins a finals de 2010, el diferencial mitjà entre les dues taxes de renda fixa va ser de l'1,02 per cent. Utilitzant les dades mensuals de la Reserva Federal de Sant Lluís, el diferencial mínim per a aquest període de temps era del 0,38 per cent i la diferència màxima era del 3,38 per cent.
, Recessió econòmica
Històricament, el diferencial de rendibilitat entre els bons AAA i BAA s'amplia just abans o durant una recessió econòmica. Aquest esdeveniment es produeix a mesura que els inversors canvien als bons AAA més segurs, baixant la rendibilitat dels bons de major qualificació. Els diners dels bons AAA solen sortir dels bons de baixa qualificació, de manera que la taxa dels bons de BAA augmentarà al mateix temps. Mentre l'economia surt de la recessió, els inversors començaran a tenir més fe en l'economia i més diners sortirà a bons de baixa qualificació, reduint la propagació.
Consideracions sobre inversions de bons
La gamma de qualificacions creditícies de BAA fins a AAA inclou tots els bons de qualitat inversora. Fins i tot els bons de BAA ofereixen als inversors un alt grau de seguretat i el risc d'incompliment és baix. Els inversors poden examinar la diferència actual entre els bons per determinar si hi ha prou d'interès suficient per justificar la compra dels bons amb qualificacions més baixes o bé amb inversions classificades amb AAA o AA. El lloc web del Banc de Reserva Federal de St. Louis proporciona informació de tipus històric amb terminis diaris, setmanals i mensuals per als inversors que volen utilitzar la tarifa estesa en les seves decisions d'inversió.