Taula de continguts:
La prima de risc de mercat, o MRP, és un terme utilitzat sovint en l’avaluació d’inversions. De vegades es fa servir sinònimament amb la "prima de risc" i la "prima de mercat", i és la quantitat de retorn que un inversor necessita per assumir el risc. Les primes de risc de mercat augmenten de manera corresponent a mesura que augmenten els nivells de risc.
Una equació simple
El càlcul bàsic per determinar una prima de risc de mercat és: Devolució esperada - Taxa lliure de riscos = Prima de risc. Tanmateix, per utilitzar el càlcul en l’avaluació d’inversions, heu d’entendre el significat de les tres variables per a l’inversor individual.
El rendiment esperat es deriva de les taxes mitjanes de mercat. El rendiment d'un gran grup d'accions seguit col·lectivament a través d'un índex com el S&P 500 pot indicar el rendiment esperat en calcular una prima de risc de mercat. També podeu calcular el rendiment esperat amb l’equació: Devolució esperada = Taxa de risc lliure + Prima de risc.
Un tipus sense risc és la taxa que guanyaria una inversió si no té cap risc. Atès que els bons del govern històricament han comportat poc o cap risc, el rendiment de la factura del Tresor a tres mesos sovint s’utilitza com a taxa lliure de riscos al calcular una prima de risc de mercat.
Per simplificar, suposem que la taxa lliure de risc és igualada fins a un 1 per cent i el retorn esperat és del 10 per cent. Atès que, de 10 a 1 = 9, la prima de risc de mercat seria del 9 per cent en aquest exemple. Per tant, si es tracta de xifres reals quan un inversor analitza una inversió, esperaria una inversió del 9% de la prima.
Factors que afecten la prima de risc
Un factor subjacent que afecta les primes de risc de mercat és el rendiment dels bons del Tresor dels Estats Units a llarg termini, ja que generalment s’utilitza com a base per al retorn sense risc. A més, qualsevol canvi en les condicions econòmiques que afectin l'aversió al risc dels inversors tindrà un impacte en les primes de risc de mercat. Això inclou la incertesa econòmica que impulsa als inversors a exigir un major benefici potencial per assumir un risc addicional percebut.Per contra, la confiança en l’economia pot provocar que els inversors acceptin nivells més alts de risc. Els canvis en els tipus impositius, la política monetària federal i els grans canvis en la inflació afecten les primes de risc de mercat en ambdues direccions, causant increments o disminucions segons si els canvis es considerin favorables o desfavorables pels inversors. Per exemple, quan augmenten els nivells d'inflació, els inversors busquen una prima de risc de mercat més gran per compensar la disminució del poder adquisitiu.
Preferències dels inversors
La prima acceptable de risc de mercat varia entre els inversors perquè implica un rendiment individualitzat exigit a les inversions, per compensar l'inversor per assumir el risc que comporta. Per tant, el que ha de ser la prima de risc de mercat per a l'inversor individual depèn del seu nivell d'aversió al risc. Els inversors més joves que tenen una dècada lluny de la jubilació solen estar disposats a assumir nivells més elevats de riscos que algú que s'aproximi o que es retiri. Això es deu al fet que els inversors més joves tenen un període més llarg per recuperar qualsevol pèrdua que pateixi de tenir un risc més elevat.