Com calcular el valor actual d'una perpetuitat

Una perpetuitat és un flux interminable de fluxos d’efectiu. Al valor nominal, pot ser difícil determinar-ne el valor. Com que un inversor pot guanyar interessos en inversions, el valor d’un dòlar avui val més que un dòlar demà. Mitjançant aquest concepte, un càlcul del valor actual descompon els fluxos de caixa futurs en funció del retorn potencial que un inversor podria obtenir sobre aquest diners.

Primer pla d'una dona que examina documents financers mentre escriu en un ordinador portàtil. Crèdit: ndoeljindoel / iStock / Getty Images

Fonaments perpetuosos

La majoria dels inversors pensen en inversions en termes d’un període de temps determinat. En canvi, una perpetuitat és una sèrie infinita de pagaments en efectiu. Una altra manera de pensar en la perpetuitat és un vincle que mai no es madura. Les perpetuitats financeres són poc freqüents, però sí. Els governs sovint ofereixen perpetuïtats en forma de pagaments continus per manteniment a les escoles i parcs. És freqüent que les empreses i les persones tinguin dotacions en efectiu de regal a instàncies benèfiques sense ànim de lucre i escoles en forma de pagaments d'interessos de fons dotats.

Ús del valor present

Normalment, els inversors troben el valor actual d'una inversió identificant i descomptant cada flux de caixa futur. Atès que la perpetuitat és infinita, tècnicament no té cap flux de caixa final. No obstant això, una regla integral de les finances és que un dòlar avui val més que un dòlar demà. Atès que el valor dels pagaments futurs finalment es redueix a gairebé zero, el valor actual encara calcula amb exactitud el valor de la perpetuitat.

Valor present d’una perpetuïtat parella

Algunes perpetuitats ofereixen la mateixa quantitat de pagament durant la vida de la inversió. Per trobar el valor d’una perpetuïtat igual, dividiu l’import del pagament amb la taxa de retorn actual. La taxa de rendibilitat és la taxa d’interès que podria guanyar amb una altra inversió. Per exemple, digueu que una perpetuitat us pagaria 100 dòlars anuals i que la vostra taxa de rendiment actual és del 3% anual. El valor actual de la perpetuitat és de 100 dividits per 0,03, o $ 3,333.

Valor present d’una perpetuació creixent

Algunes perpetuïtats poden oferir pagaments cada cop més grans. L’exemple més habitual de perpetuïtat del creixement és l’estoc de la companyia que creix a un ritme constant i paga un dividend consistent. La fórmula per al valor actual d’una perpetuïtat de creixement és l’import del pagament dividit per la taxa de retorn menys la taxa de cultiu. Per exemple, dir que la vostra perpetuitat paga 100 dòlars anuals, la taxa de rendibilitat és del 3% i que el pagament s’incrementarà un per cent per any. El valor actual de la perpetuitat és de 100 dividits per 0,02, o $ 50,000.