Taula de continguts:
- Qui valora els bons?
- Què és una qualificació de bons?
- Analitzar la seguretat d’un bo
- Determinació dels tipus d'interès
- Advertència
Tots els bons són valorats per almenys per una empresa de qualificació de bons. La qualificació d’un bo proporciona als inversors informació important sobre un bo i el seu emissor i permet als inversors prendre una decisió informada en decidir si compren o no un bo.Les qualificacions dels bons s'han convertit en eines essencials sobre les quals els inversors confien en analitzar bons.
Qui valora els bons?
Standard i Poor's, Moody's i Fitch són les tres principals companyies de classificació d'obligacions. Quan una empresa o un municipi està en procés d’emissió d’un bo contracten una o diverses empreses de qualificació d’obligacions per valorar els bons. Els inversors no estaven disposats a invertir en un bo si una empresa de qualificació de bons no la qualificava.
Què és una qualificació de bons?
Després d'haver estat contractat per l'empresa o el municipi per qualificar un bo, l'empresa de qualificació de bons avalua la situació financera de l'empresa o municipi, així com de l'estructura del bo. Determinen la capacitat de l’emissor de pagar els pagaments d’interessos i la seva capacitat de pagar el valor nominal de l’obligació quan s’aconsegueix el venciment. En base a aquesta anàlisi, la companyia de qualificació de bons emet una qualificació. Cadascuna de les tres principals companyies de classificació d’obligacions té el seu propi sistema de qualificació.
Analitzar la seguretat d’un bo
Els inversors confien en les qualificacions dels bons per determinar la seguretat d’un bo. Els inversors individuals, i fins i tot molts inversors institucionals, no disposen dels recursos ni de l’experiència per realitzar l’anàlisi necessària per determinar la seguretat d’un vincle. Les qualificacions dels bons ofereixen als inversors una manera de determinar fàcilment i ràpidament la seguretat d’un bo i la solvència de l’emissor.
Determinació dels tipus d'interès
Atès que els inversors es basen en les qualificacions per determinar la qualitat dels bons, el rendiment que un bo paga als titulars de les obligacions està determinat per la qualificació del bo. Els bons classificats més alts solen tenir rendiments i tipus d'interès més baixos. Els bons valorats més baixos tenen rendiments més alts i tipus d'interès. La raó de la relació entre la qualificació d’un bo i el seu rendiment és que els inversors exigeixen una compensació més alta quan assumeixen un nivell de risc més alt quan inverteixen en bons de menor qualitat.
Advertència
Moltes persones de la comunitat financera s'estan preocupant de la relació entre els emissors de bons i les empreses de qualificació de bons. Creuen que pot haver un conflicte d’interès perquè els emissors d’obligacions paguen a les empreses qualificadores una tarifa per valorar els seus bons. De fet, algunes agències reguladores comencen a examinar aquest possible conflicte d’interès per determinar en les qualificacions d’obligacions que es veuen afectades pel pagament que reben les empreses de qualificació dels emissors. Els inversors han de ser conscients de la relació entre els emissors i les companyies qualificadores quan investiguen una inversió de bons.