Definició d’un anàlisi de cartera

L’anàlisi de la cartera és el procés d’observar totes les inversions que s’integren en una cartera i avaluar com afecta el rendiment general. L’anàlisi de la cartera vol determinar la variància de cada seguretat, la beta global de la cartera, l’import de la diversificació i l’assignació d’actius de la cartera.

L’anàlisi busca entendre els riscos associats a la composició actual de la cartera i identificar maneres de mitigar els riscos identificats.

Documents financers en una carpeta del taulell.credit: maxuser / iStock / Getty Images

Diversificació

La teoria moderna de la cartera es basa en la diversificació per minimitzar el risc de seguretat individual en una cartera. La idea és que tenint un nombre important de valors diferents, cap seguretat individual no pot afectar greument el rendiment de la cartera i l’inversor només es queda amb un risc sistèmic, que és el risc que disminueixi tot el sector o mercat. És possible cobrir-se contra el risc sistèmic, però no es pot mitigar completament sense renunciar a una part important dels rendiments potencials.

Assignació d’actius

La distribució d’actius és la segona part de la reducció del risc. Un inversor pot contenir 200 títols diferents en la seva cartera, però si són tots en un sector, estarà seriosament exposat al risc sistèmic del sector individual.

Per mitigar el risc sistèmic d’un sector, els inversors busquen assignar diferents parts de la seva cartera a diferents sectors i classes d’actius. Per exemple, una cartera podria estar composta per un 10% d’estoc de xips blaus, un 10% d’acords mitjans, un 10% d’acords petits, un 10% d’inversions internacionals, un 10% d’immobles, un 10% d’or i un 10% a bons corporatius., Un 10% en bons del govern, un 10% en petroli i un 10% en efectiu.

Mitjançant l’assignació de fons entre diferents classes d’actius, l’inversor experimentarà menys volatilitat provocada pel rendiment variable de les inversions de cada classe.

Variació individual

Després de determinar l’assignació d’actius i la diversificació, s’examina la variància de cada seguretat. La variació és la taxa a la qual el valor d’una inversió fluctua al voltant d’una mitjana. Com més gran és la variació, major serà el risc associat a la inversió.

Beta

Mitjançant la varianza d’una inversió, es pot calcular la seva beta. La beta és una mesura útil de la quantitat de diferències existents per a una seguretat individual en comparació amb una cartera o referència actual. La beta d'una inversió és una manera fàcil de veure si afegir la seguretat a una cartera existent reduirà el risc associat a la cartera o augmentarà el risc.

Una beta de menys d’un baixarà el risc, mentre que una beta de més d’un augmentarà el risc.

Ús d’anàlisi de carteres per solucionar una cartera

Les diferents eines utilitzades en l’anàlisi de la cartera només són útils en la mesura que puguin ajudar l’inversor a assolir els seus objectius. Si una anàlisi descobreix que hi ha una concentració massa elevada en una classe d’actius determinada o no una diversificació suficient dins d’una classe d’actius, un inversor pot prendre mesures per corregir la situació amb l’objectiu final de construir una cartera que optimitzi els rendiments mentre minimitza el risc.