Taula de continguts:
Les opcions sobre accions d’empreses (ESO) són una forma d’indemnització que les empreses ofereixen als executius i als treballadors sèniors. A diferència del salari o les bonificacions, el valor d’una opció borsària depèn del preu de l’acció de l’empresa. La idea és que una opció borsària serveixi d’incentiu als treballadors per treballar dur per assegurar-se que la companyia funciona bé. Les opcions sobre accions dels empleats poden valer desenes o centenars de milers de dòlars, fins i tot milions.
Identificació
Una opció d’accions d’empleats funciona de la mateixa manera que els contractes d’opcions de trucades que es negocien en intercanvis d’opcions. Un ESO dóna al titular el dret de comprar accions de l’acció de la companyia a un preu indicat, anomenat "preu d’atenció". Normalment, l'empresa exigeix que el treballador esperi un temps mínim de retenció abans que pugui exercir l’opció després que s’emetés. A partir de llavors fins a la data de venciment, l’empleat pot exercir l’opció en qualsevol moment. Si l’acció de la companyia s’aprecia, l’empleat pot utilitzar l’opció de comprar accions a un preu d’estimació més baix i, a continuació, vendre'ls al preu de mercat, mantenint la diferència.
Tipus
Hi ha dos tipus bàsics d’opcions d’accions sobre empleats. Les opcions estatutàries (també anomenades "opcions qualificades" o "incentius") permeten al titular obtenir taxes impositives sobre guanys de capital sobre els beneficis derivats de l’exercici de l’opció, sempre que es respectin determinades normes. Les opcions no qualificades o no estatutàries no poden obtenir aquesta reducció d'impostos, però permeten més flexibilitat per als titulars de les opcions en altres aspectes.
Opcions estatutàries
Sota la normativa de la Comissió de Borsa de Valors dels Estats Units d’Amèrica, l’opció d’accions estatutària només es pot emetre amb un preu d'exercici superior o igual al preu de mercat de les accions en el moment de l'emissió. El destinatari ha d’haver estat contractat per l’empresa durant un mínim d’un any i no pot exercir l’opció almenys durant un any després de la seva emissió. Perquè els beneficis de l’opció de qualificar per obtenir taxes de guanys de capital, l’empleat ha de tenir les accions després de comprar-les almenys durant un any addicional després d’exercitar l’opció. Sempre que se segueixen aquestes normes, tots els beneficis (definits com la diferència entre el preu d'exercici i el preu de venda) són gravats a la taxa de guanys de capital, en lloc de com a ingressos regulars.
Opcions no estatutàries
És possible que les opcions sobre accions regulars (no estatutàries) dels treballadors no siguin elegibles per obtenir guanys de capital, de manera que no hi ha restriccions especials sobre el procediment d'exercici. En general, s’exerciten de la mateixa manera que les opcions negociades un cop finalitzat el període d’espera obligatori per a l'empresa. La manera més senzilla de fer-ho és mitjançant l’anomenat "exercici sense caixa", que evita la necessitat d’aconseguir els fons necessaris per pagar el preu d’atenció. Per executar l’opció sense efectiu, el titular duu les opcions al seu corredor. El corredor avançarà els fons per comprar l’acció (per una petita quota) i vendre les accions al preu de mercat. Així, el titular de l’opció recull els beneficis de l’opció sense haver de pagar el preu de l’esdeveniment en efectiu.
Torna a carregar les opcions
Algunes opcions sobre accions no qualificades tenen un subministrament de "recàrrega" al contracte. Suposeu que teniu una opció d’accions de treballadors per a accions amb un preu d’estimació de 20 dòlars i el preu del mercat és ara de 30 dòlars / acció, però l’opció no caduca més o menys un any. Podeu exercir l’opció i evitar la possibilitat que l’acció puga disminuir, o bé podeu mantenir l’opció esperant que l’estoc s’apropiïn més. Amb una recàrrega, podeu fer les dues coses. Quan s’exerceix una opció de recàrrega, l’empresa emet una nova opció amb la mateixa data de venciment, però amb el preu de mercat actual com a nou preu d’atenció. Podeu obtenir guanys realitzats fins ara i recollir els beneficis de qualsevol augment futur del valor de l’acció fent l’execució de l’opció recarregada més endavant.