Taula de continguts:
La relació de Sortino és una versió modificada de la relació Sharpe. Els gestors d’inversions els utilitzen per calcular el risc de la cartera. La relació Sharpe quantifica la rendibilitat (alfa) per sobre de la volatilitat (beta) assumida en la cartera. No obstant això, la relació de Sortino només inclou el risc de desavantatge que es mesura com una desviació (desviació negativa) de la norma o rendibilitat mínima acceptable (MAR).
Pas
Reviseu la fórmula. El percentatge de Sortino = (Devolució del període compost - MAR) / Risc negatiu.
Pas
Calcula el retorn del període compost. El retorn del període compost = (1 + retorn total) ^ (1 / N) - 1. On N és el nombre de períodes i la rendibilitat total és el retorn durant un període de temps determinat. Una rendibilitat del 10% durant 5 anys donaria un retorn de període compost d'1,5 ^ (1/5) - 1. Un retorn "mensual" compost canviaria el nombre de períodes de 5 a 60.
Pas
Calculeu la rendibilitat mitjana mínima (MAR). Això depèn de l'inversor. Pot ser del 0 per cent o de la taxa de lliure risc actual dividida per 12. Els tresors de 10 anys es poden utilitzar com a indicador de la taxa lliure de riscos.
Pas
Calculeu la desviació de la baixa. Si esteu familiaritzats amb els mètodes quantitatius i les estadístiques, això es calcula com una desviació estàndard, però, ignora tots els resultats positius. L’equació es pot calcular en MS Excel.
Pas
Comenceu restant MAR del retorn de cada període. Només voleu els valors negatius, de manera que si el nombre és positiu, ajusteu-vos a 0.
Pas
Quadre el període torna i suma tot per un total.
Pas
Dividiu la suma pel nombre total de períodes i, a continuació, tingueu l'arrel quadrada d'aquest número. Aquesta és la relació de Sortino. De nou, això és equivalent a una equació de desviació estàndard sense resultats de retorn positiu.