Quina diferència hi ha entre COMEX i Spot Gold Price?

Comex és un intercanvi altament organitzat per a la compra i venda de contractes de futurs i opcions de metalls, inclòs l'or. Els contractes de futurs orientats a l'or i les opcions tenen a veure amb el preu de l’or en determinats punts del futur, per al lliurament en el futur. En canvi, el preu del mercat interanual per a l’or (o qualsevol altra mercaderia) reflecteix el que els compradors i venedors estan disposats a negociar per l’or en el present, per al lliurament immediat.

Les monedes d'or es distribueixen sobre una taula de fusta. Crèdit: eaglesky / iStock / Getty Images

Comex

Comex, part del grup CME, està especialitzada en contractes i opcions de futurs or, plata i coure. Els inversors no compren or immediatament a través de Comex. En canvi, compren i venen instruments financers que depenen del preu futur de l’or. En els cercles financers, aquests contractes es denominen derivats, perquè el seu valor es deriva de les fluctuacions de preus de la mercaderia, no de la pròpia mercaderia. Els preus cotitzats tant per als contractes de futurs com per a les opcions no són el preu actual de la mercaderia.

Contractes de futurs

Un contracte de futurs d'or que es negocia a Comex és un acord per rebre o lliurar (comprar o vendre) una certa quantitat d’or a un preu acordat en un punt acordat en el futur. El preu especificat en el contracte de futurs es fixa quan es realitza el contracte, no quan la mercaderia es lliura o el contracte de futurs estigui resolt d'una altra manera. El preu del contracte de futurs podria o estar a prop del preu actual de la mercaderia, però no serà el mateix, ja que un contracte de futurs intenta anticipar el moviment cap amunt i avall del preu.

Exemple de contracte de futurs

En un exemple d’un contracte de futurs or, l’inversor A podria acordar comprar 100 unitats troy (1 onça troy = 31,1 grams) d’or de l’Inversor B per al lliurament tres mesos després, a x dòlars per unça. Si, en tres mesos, l’or val més que x, l’inversor A encara ho pot comprar per x, obtenint així un benefici perquè rep el metall amb un descompte. En aquest cas, l'inversor B perd, ja que ha de vendre baix. Però si l’or val per sota de x en tres mesos, l’inversor B és el guanyador perquè l’inversor A encara ho ha de comprar al preu superior al mercat. (En el món real dels contractes de futurs, A i B probablement s’aconseguirien amb un pagament en efectiu, en comptes d’intercanviar metàl·licament, però el principi és el mateix.)

Opcions

Les opcions d'or, que també es negocien a Comex, són similars als contractes de futurs d'or, amb una diferència crítica. Mantenir una opció d'or, o qualsevol altra opció, dóna al titular el dret de comprar una quantitat específica d'or a un preu concret abans del final d'una determinada quantitat de temps, però no obliga el titular a fer-ho. Igual que el preu d’un contracte de futurs, no obstant això, s’estableix un preu d’opció en el moment en què l’opció es comercialitza a la borsa i, normalment, no és la mateixa que la tarifa spot.

Preu fix

El preu spot de l’or és un preu fluctuant del metall en dòlars nord-americans, per l’onada. És diferent d’un preu Comex, ja que és per al lliurament immediat d’or i no per a un lliurament futur. El preu spot és una funció de la demanda d’or contra el subministrament disponible. Com més gran sigui la demanda, més gran serà el preu, tret que hi hagi un augment inesperat de l'oferta mundial.