Taula de continguts:
La liquidació comercial és el procés de transferència de valors al compte d’un comprador i efectiu al compte del venedor després d’un comerç d’actius, bons, futurs o altres actius financers. Als Estats Units, normalment es necessiten tres dies per establir les accions.
Dates de comerç i assentament
La data d’ompliment d’una comanda és data de comerç, mentre que la seguretat i els diners es transfereixen a la pàgina data de liquidació. El període de liquidació d’accions de tres dies està representat per
T + 3 = S
el que significa que la data de liquidació (S) és la data de negociació (T) més tres dies hàbils. Per exemple, les accions que es cotitzen el dimarts es conformaran el divendres. Els bons, els fons d'inversió i altres valors tenen diferents períodes de liquidació. El període de liquidació proporciona el temps necessari per a les empreses de compensació per garantir la transferència ordenada d'accions i diners als comptes adequats. Durant aquest temps, l’agent de transferència de l’empresa que va emetre els valors negociats actualitza els seus registres per reflectir el canvi de propietat.
Dividends
La data de liquidació és important per decidir qui rep un dividend en accions. El dividend es destina als propietaris de l’estoc al final de l’any data del registre de dividends, que és fixat per l’emissor d’accions, normalment trimestralment. Atès que les accions s’han de conformar per transferir la propietat la data de liquidació d’un comerç no ha de ser posterior a la data del registre de dividends perquè el comprador rebi el dividend. Com que triguen tres dies a establir-se les accions, els compradors que volen el dividend hauran de comprar l’acció no més tard tres dies abans de la data de registre, quan l’estoc encara vengui "amb dividend" o amb dividend. El dia hàbil següent, que és dos dies abans de la liquidació (S-2), és el data ex-dividend, en què les accions cotitzen sense dividend. Les accions adquirides a la data d’ex dividend o posterior no reben el dividend actual, que es paga una o dues setmanes més tard, a l’hora data de pagament.
Consideracions similars s'apliquen als bons que paguen interessos periòdics.
Violacions de freeride
La data de liquidació també és important per determinar si un comerciant és freeride - Una violació de les normes comercials en què a compte en efectiu el comerciant ven una seguretat abans de comprar-la. Un compte en efectiu no té accés a préstecs del corredor, com seria el cas d’una compte de marge. Com a exemple de freeride, suposeu que un comerciant posseeix 10.000 dòlars d’accions XYZ liquidades en un compte en efectiu que no conté altres valors ni diners en efectiu. El dilluns, el comerciant ven les accions de XYZ i compra accions de la UVW per un import de 9.000 $. Fins ara, tot bé, perquè tots dos oficis es conformaran el dijous, de manera que els ingressos de la venda hauran de pagar la compra. Tanmateix, el comerciant ven les accions de la UVW el dimarts sense afegir diners al compte. Això és freeride, perquè l’inversor va vendre accions dos dies abans de pagar-los, a la data de liquidació. El freeride pot resultar en el corredor congelació el compte del comerciant durant 90 dies, durant el qual totes les compres s'han de pagar íntegrament en efectiu a la data de l’operació.